La division Services d’Apple dépasse les 30 milliards de dollars, mais la machine ralentit
Affichez plus de 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel et une croissance à deux chiffres, et Wall Street trouvera quand même le moyen de faire la grimace. À l'occasion de la publication de ses résultats financiers pour le troisième trimestre fiscal 2026, Apple a pourtant franchi un cap impressionnant : plus de 1,5 milliard d'abonnements payants sont désormais comptabilisés sur ses plateformes. Un chiffre étourdissant, qui masque à peine le premier vrai coup de frein de son pôle Services depuis des années.
Une croissance solide qui manque la cible des analystes
Sur les trois derniers mois, la division Services (qui regroupe l'App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple Pay ou encore AppleCare) a généré 30,74 milliards de dollars. Si la progression s'affiche à 12,1 % sur un an, le chiffre s'inscrit en léger retrait par rapport aux 30,98 milliards enregistrés au trimestre précédent. C'est la première baisse trimestrielle observée sur ce secteur depuis 2022.
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Surtout, la firme de Cupertino manque les attentes des analystes, qui tablaient sur 31,22 milliards de dollars. Une contrariété pour les investisseurs, habitués à ce que les services jouent le rôle de moteur inépuisable et ultra-rentable, capable de compenser les cycles plus imprévisibles des ventes de matériel.
En près de deux ans, le volume d'abonnements payants a pourtant bondi de 50 %, passant d'un milliard début 2025 à 1,5 milliard aujourd'hui. Mais comme le rappelle la direction d'Apple, ce chiffre cumule l'ensemble des souscriptions gérées via l'écosystème : un même utilisateur peut ainsi cumuler un forfait iCloud+, un abonnement Apple Music et deux applications tierces facturées via l'App Store.
L’App Store percuté par la régulation et le jeu mobile
Pour expliquer ce ralentissement, le directeur financier d'Apple, Kevan Parekh, pointe du doigt un passage à vide du marché du jeu vidéo mobile, historiquement la catégorie la plus lucrative de l'App Store. À cela s'ajoute un effet d'historique défavorable : l'an dernier, la division avait profité des importantes recettes du carton mondial du film F1, une manne absente cet été.
Mais le véritable obstacle selon Apple est d'ordre juridique. Sous la pression des régulateurs, Kevan Parekh rappelle que son entreprise a dû revoir le modèle économique de l'App Store sur plusieurs territoires clés. L'Union européenne l'a contrainte à ouvrir l'iPhone aux boutiques d'applications alternatives, tandis qu'aux États-Unis, la bataille judiciaire contre Epic Games impose désormais à la Pomme de laisser les développeurs intégrer des liens vers des systèmes de paiement externes. Autant de brèches qui rognent mécaniquement la fameuse commission de 30 % (ou 15 % selon les cas) traditionnellement prélevée par Cupertino.
L’assurance et l'IA pour relancer la machine
Face à l'effritement progressif de cette rente de situation, Apple prépare déjà ses prochains relais de croissance pour sécuriser des revenus prévisibles. Aux États-Unis, le programme Apple Upgrade propose de mensualiser le renouvellement de l'iPhone ou du Mac et pourrait faciliter l'ajout de services, dont l'assurance AppleCare. Ce fonctionnement permet aussi de continuer à vendre du matériel dans un contexte d’augmentation des prix.
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En Europe, et notamment en France, la firme pousse désormais l'extension de son offre AppleCare One. Cette formule d'assurance permet de regrouper la protection de l'ensemble de ses appareils sous un seul et même abonnement mensuel, transformant un achat ponctuel et optionnel en une charge fixe et régulière, mais plus indolore pour le client.
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L'autre grand levier de monétisation concerne l'intelligence artificielle. Tim Cook a discrètement laissé entendre que l'accès aux fonctionnalités avancées du nouveau Siri pourrait inciter les utilisateurs à souscrire aux paliers supérieurs de stockage iCloud+. Une manière habile de faire monter les clients en gamme.
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Alors que les autorités de la concurrence lézardent le monopole d’Apple sur son propre écosystème, Cupertino réalise qu'elle va devoir se retrousser les manches pour convaincre ses utilisateurs de remettre la main au portefeuille. Entre les régulations de toutes parts et une augmentation des prix de la RAM qui pourraient faire baisser les volumes à terme, les services sont on ne peut plus stratégiques pour Apple.