Est-ce encore intéressant d’avoir une épargne-pension ? Pour l’instant, les jeunes préfèrent un autre type d’investissement

Par Louis Vandendriessche

Publié le 22 septembre à 13h39

Ajoutez-nous à vos favoris Google L’épargne-pension séduit moins en Belgique : moins de 2,5 millions de contribuables y investissent. Rendements, frais, fiscalité… Les jeunes se tournent davantage vers les ETF, plus flexibles et moins coûteux.

À la mode pendant une période, l’épargne-pension ne semble plus beaucoup intéresser les Belges. En effet, bien qu’il soit avantageux fiscalement, ce placement financier attire de moins en moins les jeunes.

Journaliste à l’Écho, Caroline Sury était sur le plateau du RTL info 13h afin de comprendre pourquoi ce placement, pourtant populaire un temps, n’a aujourd’hui plus la cote.

L’épargne-pension a perdu du terrain. Cela donne quoi en chiffres ?

Au début des années 2000, on avait moins d’un million et demi de contribuables qui déclaraient qu’ils investissaient dans l’épargne-pension. Ensuite, il y a eu une croissance sulgrante jusqu’en 2016 où on a atteint 2,55 millions de contribuables. Désormais, on repasse sur la barre des 2,5 millions, ça plafonne clairement, c’est en régression.

Comment explique-t-on ce désamour avec l’épargne-pension ?

Une première explication serait de dire que c’est un marché qui est arrivé à maturité. Cela veut dire que ceux qui ont pu investir dans l’épargne-pension l’ont fait. Malheureusement, tout le monde ne peut pas y aller. Aujourd’hui, 28 % des contribuables investissent encore dans l’épargne-pension et sans surprise, ce sont surtout les hauts revenus. Il y a une question de rendement aussi : il faut comprendre qu’un fonds d’épargne-pension est très encadré. Un fonds d’épargne-pension en Belgique peut investir seulement 20 %, maximum, en dehors de l’espace économique européen. Cela veut dire qu’on est très exposé au marché européen et moins exposé au marché américain ou au marché émergent. Au cours des 15 dernières années, le marché américain a vachement mieux performé que le marché européen. Forcément, au niveau du rendement, c’est différent.

Pour vous donner une petite idée, si vous avez investi ces 10 dernières années dans le meilleur fonds d’épargne-pension belge, vous avez pu obtenir du 4,7 % de rendement chaque année. Si vous aviez placé cet argent dans un ETF, un fonds qui va répliquer un indice boursier, qui investit dans des actions mondiales, on aurait pu avoir du 10 % par an.

Il y a une question de frais aussi qui change dans tout ça...

Effectivement, quand on investit en fonds d’épargne-pension, il y a des frais à l’entrée. C’est du 2, du 3 %. On a aussi des frais de gestion qui ont lieu toute l’année, donc du 1,2-1,3 %. Ces frais vont grignoter votre rendement. Je reprends un petit exemple : vous investissez auprès d’une grande banque dans un fonds très dynamique, c’est-à-dire qu’il a 70 % d’actions dans son panier d’investissement. Vous pouvez obtenir du 6,5-7 %. Mais comme il y a les frais et comme il y a cette surexposition au marché européen, on retombe à du 4,7 %. Le gouvernement voulait modifier justement ces frais il n’y a pas longtemps, mais il n’y a pas eu d’accord, mais ça pourrait revenir sur la table du gouvernement en automne.

Si on regarde les jeunes, eux, ils changent complètement leur façon d’investir.

Pour eux, c’est fondamental : il n’est pas question de bloquer une somme d’argent pendant 30 ans dans l’épargne-pension. Ils veulent de la flexibilité. C’est vraiment important pour eux. Il ne faut pas bloquer, même s’il y a un avantage fiscal. Eux, ils peuvent investir facilement. Ils ont découvert ça avec leur smartphone : on achète et on vend facilement via des courtiers en ligne et c’est très facile. Dans les fameuses ETF, ces fameux fonds qui répliquent des indices boursiers, ça coûte moins cher et c’est très facile.

À l’inverse, l’épargne-pension, c’est perçu comme quelque chose de complexe. On ne sait pas trop, on ne comprend pas au début, on doit choisir entre une assurance et un fonds. Puis, on nous annonce qu’il y a deux plafonds pour investir. Il faut un peu se renseigner et puis, on annonce que c’est taxé à 60 ans... Il faut beaucoup lire là-dessus pour bien comprendre. Surtout, les jeunes, ils ont de moins en moins confiance dans l’État. Ils se rendent compte que, ces dernières années, on a souvent changé les règles fiscales et ils se disent, pourquoi je vais aller immobiliser pendant 30 ans de l’argent, alors que d’ici 30 ans, les règles auront peut-être changé et je n’aurai plus rien ?

Deux questions : est-ce qu’il faut laisser tomber l’épargne-pension ? Et quelles sont les alternatives ?

Non, pas forcément. Ce n’est pas un mauvais choix encore d’avoir une épargne-pension parce que, justement, il y a l’attrait de l’avantage fiscal mais les experts vont vous dire aussi que peut-être la première épargne à faire, c’est l’épargne forcée, c’est celle d’investir dans votre propre logement.

Si vous avez déjà ça, après, regardez si vous avez encore des sous pour investir dans l’épargne-pension. Clairement, les ETF, ils ont le vent en poupe, ils sont diversifiés, ils sont peu coûteux, ils sont faciles d’accès, mais peut-être un dernier avertissement : ’est sûr que sur une durée de 7 à 8 ans, la bourse, c’est imbattable, mais parfois, il y a des corrections. Cela peut donner un faux sentiment de sécurité. Le message est : on diversifie, on ne met pas tous ses œufs dans le même panier.

économie Caroline Sury

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